上周五，两市主要股指盘中大幅下行，沪指午后失守3400点激色猫小叮当，创业板指等跌超2%。斥逐收盘，沪指跌2.01%报3391.88点，深证成指跌2.23%报10713.07点，创业板指跌2.48%报2235.26点，上证50指数跌2.38%，沪深北三市商酌成交20900亿元，较此前一日加多逾2000亿元。行业方面，保障、煤炭、地产、食物饮料、酿酒、券商、医药、银行等板块走低，冰雪游主见活跃，短剧游戏、IP经济、抖音主见等强势。

祯祥证券示意，跟着积极宽松计谋加码，商场资金热度有望看守，中期颤动进取保持不变，阶段性注有时部风险对预期的扰动。结构上，不断冷落眷注计谋提拔和产业转型标的，包括以新质分娩力和先进制造为代表的成长作风、国企矫正及并购重组关联契机。

本日投资契机贯通

AI玩物横空出世

字节AI玩偶“显眼包”引颈新一轮AI玩物出圈。显眼包外在是一款蓝白配色的毛绒玩物，内在集成豆包大模子时代，对话交互和心思换取阐明出色，在二手平台的转让价钱最高达数百元。显眼包是AI玩物赛说念兴起的典型案例，刻下海表里已出现一批AI玩物创业公司，本年以来跃然革命BubblePal等新品销量破损1万。

中信建投证券示意，AI玩物付费周期长、商场增速高，是刻下大模子最好落地场景之一。AI玩物不是一锤子买卖，不错持续向用户收取大模子的调用费；而况随同场景对大模子幻觉的容忍度较高，因此AI玩物是刻下大模子最好落地场景之一。瞻望AI玩物有望连续部分传统儿童玩物、谷子居品、智能音箱以及AI捏造随同应用的用户需求。

生猪需求干涉旺季

据博亚和讯监测，上周生猪均价15.78元/kg，周环比下落0.93%，两周环比下落2.11%；仔猪均价33.47元/kg，周环比下落2.28%，两周环比下落2.07%。笔据Wind数据，上周猪肉批发价钱23.14元/kg，周环比下落0.94%，两周环比下落0.71%。

高洁证券指出，上周周内生猪日均价钱小幅颤动，先升后降；仔猪日均价钱持续走弱。近日朔方灌肠南边腌腊需求大幅增量，刺激猪肉破钞，对价钱起到一定的撑持作用。左近冬至，需求端已干涉旺季，后续价钱或将持续颤动。从股价角度，生息板块资格前期转化，猪价的悲不雅预期开释较为充分，刻下估值仍然处于低位，瞻望后续猪价对股价的影响钝化。异日板块功绩斥逐度较好、生息成本较低、异日出栏仍然有较高增漫空间的公司将有逾额阐明。

汽车行业刺激计谋延续概率大激色猫小叮当

笔据中汽协数据，2024年1—11月，我国汽车行业销量为2794万辆（同比增长3.7%）；其中乘用车行业销量为2443万辆（同比增长5.2%），新动力乘用车销量1073万辆（同比增长36.2%），浸透率达到43.9%。

中信证券指出，2024年迄今，汽车行业在种种破钞品中阐明较好，主要由于出口强盛和2024年7月起的“以旧换新”补贴计谋，瞻望本年以旧换新的财政提拔力度系数约为890亿元，对应中央+场地补贴恳求620万份。2025年将纰漏率是计谋强刺激的年份，刻下的“以旧换新”计谋有望在来岁不断延续。在此假定下瞻望2025年中国汽车总销量将达到3344万辆（同比增长6.4%），新动力乘用车销量将达到1586万辆。

该机构示意，瞻望来岁汽车行业刺激计谋延续的概率较大，行业走出内卷朝阳已现。出海景气延续、自动驾驶加速浸透、东说念主形机器东说念主料将是行业来岁最为明确的产业趋势，也为汽车行业不断提供功绩和估值的双重驱动。重心推选：1）整车和经销商板块；2）零部件板块；3）周期进取同期长期盈利空间掀开的商用车龙头公司；4）居品升级、出海加速的两轮车龙头。

计谋定调积极 银行板块迎催化

中央经济使命会议定调2025年货币计谋，银行息差影响中枢在于存贷降息节律与欠债成本简易力度。会议亦定调扩大内需与提振破钞为来岁首要任务，关联计谋的出台见效有望缓释银行零卖贷款质地预期。此外，天下金融系统使命会议进一步压实了金溶解险基调，地产与场地化险计谋加码与效用开释下，来岁银行业信用风险预期有望进一步缓释。

中信证券指出，年底年头将步入保障开门红增配季，股息高、波动低、谋略稳的银行品种瞻望也曾险资增配标的。个股方面，1—3个月角度推选两条干线：①低波品种孝敬庄重收益空间，高分成、高老本的银行更具成立价值；②增长品种孝敬弹性收益空间，买卖模子优秀的公司更有估值空间。

首发经济提振破钞板块

上周中央经济使命会议召开，会上指出要扩充提振破钞专项行径，而积极发展首发经济即是中枢握手之一。

开源证券指出首发经济行动一种新兴业态，从“首店”经济拓展到首发、首秀、首展等多边界，其特征重在“新”，包括了新址品、新执行、新场景等能投合破钞者不断升级的需求，为破钞板块吹来新风。

其他影响商场的音书

证监会：执意落实“稳住楼市股市”进犯条目

12月14日，证监会党委布告、主席吴清主办召开党委（扩大）会议。会议强调，执意落实“稳住楼市股市”进犯条目，莳植商场监测、预警和应付的前瞻性、主动性，加强境表里、场表里、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化来回等的针对性监测监管，加速落实增量计谋，持续用好稳市货币计谋器具，加强和改善商场预期措置，效能稳资金、稳杠杆、稳预期，切实赞佩老本商场褂讪。

科技部：加速扩充科技紧要名堂

12月13日，科技部党组布告、部长阴和俊主办召开党组会。会议条目，加速扩充科技紧要名堂，引颈撑持新质分娩力发展。超前布局一批国度科技紧要名堂，确保已开动紧要专项高质地依期完成。强化要津中枢时代攻关，聚焦当代化产业体系诞生的重心边界加强科技研发部署，开展新时代新址品新场景应用示范，培育异日产业。统筹鼓舞指标导向和目田探索的基础究诘，提高基础究诘的组织化进度，加速产出原创性、破损性、引颈性紧要科技效率。

国度动力局：自高发展动力边界新质分娩力

12月15日，2025年天下动力使命会议在北京召开。国度发展矫正委党组布告、主任郑栅洁出席会议并语言，国度动力局党组布告、局长王宏志作使命陈述。会议强调，2025年动力使命要对峙绿色低碳转型，持续推动动力结构优化转化。自高鼓舞风电光伏开拓应用，统筹水电开拓和生态保护，积极安全有序发展核电，统筹鼓舞新式电力系统诞生。加速鼓舞科技自立自立，自高发展动力边界新质分娩力。加强国度科技紧要名堂措置，持续鼓舞紧要时代装备攻关示范，加强科技革命和法式化措置。

九部门：金融提拔中国式养老行状

近日，中国东说念主民银行、金融监管总局、国度发展矫正委、民政部、财政部等九部门连结印发《对于金融提拔中国式养老行状办事银发经济高质地发展的指导意见》。明确2028年和2035年待业金融发展的阶段性指标。到2028年，待业金融体系基本建立，待业金融居品和业态逐渐丰富，待业金融坚硬巨额造成，待业金融供供水平灵验莳植，东说念主民福祉赢得灵验增进。到2035年，种种待业金融计谋效果充分透露，待业金融居品和办事愈加精确高效、养老资金投资措置愈加熟习庄重，基本实现中国特质金融和养老行状高质地发展的良性轮回。

校对：杨立林激色猫小叮当